“Tỷ lệ lợi suất khu vực Euro giảm do lo ngại về tăng trưởng, đường cong Đức sâu hơn vào việc đảo ngược”

Lợi suất trái phiếu khu vực đồng tiền chung châu Âu giảm vào thứ Ba khi chúng phản ứng với việc giá sản xuất của Đức giảm mạnh hơn dự kiến ​​và những lo ngại về suy thoái kinh tế toàn cầu. Việc nới lỏng lãi suất nhỏ ở Trung Quốc, không có khả năng đưa ra một biện pháp kích thích mạnh mẽ để đảo ngược tốc độ tăng trưởng chậm lại, đã làm tổn thương chứng khoán, hỗ trợ giá thầu cho các tài sản trú ẩn an toàn.

Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm của Đức, nhạy cảm với kỳ vọng lãi suất chính sách, đã giảm 5 điểm cơ bản (bps) xuống 3,16%. Lợi suất trái phiếu dài hạn giảm nhiều hơn khi các ngân hàng trung ương minh bạch trong quyết tâm thắt chặt chính sách tiền tệ, trong khi các nhà đầu tư lo lắng về những tác động bất lợi đối với nền kinh tế có thể dẫn đến việc cắt giảm lãi suất đáng kể trong tương lai.

Lợi suất trái phiếu 10 năm của Đức, mức chuẩn cho khu vực đồng euro, cuối cùng đã giảm 12 điểm cơ bản xuống khoảng 2,40%. Khoảng cách giữa lợi suất 10 năm và 2 năm của Đức đạt -76,4 điểm cơ bản, đánh dấu sự đảo ngược sâu nhất của đường cong lợi suất kể từ ngày 10 tháng 3, khi lo ngại về khủng hoảng ngân hàng bắt đầu làm chao đảo thị trường tài chính.

Christoph Rieger, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu lãi suất tại Commerzbank cho biết: “Sáng nay, chúng tôi đã chứng kiến ​​sự phục hồi nhẹ” của giá trái phiếu. Khi giá trái phiếu tăng, sản lượng giảm. Dữ liệu hôm thứ Ba cho thấy giá mà các nhà sản xuất Đức nhận được đối với hàng hóa và dịch vụ của họ đã giảm 1,4% trong tháng 5 so với tháng 4, mức giảm lớn hơn nhiều so với dự đoán của các nhà kinh tế về mức giảm 0,7%.

Rieger cho biết con số “có thể thêm một chút động lực mà chúng ta đã thấy sáng nay”. Anh ấy nói thêm: “Nó phù hợp với bức tranh mà chúng ta đang thấy một chút thay đổi. Nhưng đây có phải là con số quan trọng nhất không? Không.”

Dữ liệu của Đức bổ sung thêm các dấu hiệu cho thấy lạm phát khu vực đồng euro đang giảm bớt, sau khi số liệu được công bố vào đầu tháng này cho thấy lạm phát trong khối đã giảm xuống 6,1% trong tháng 5 từ mức 7% trong tháng 4. Tuy nhiên, lạm phát vẫn cao hơn nhiều so với mục tiêu 2% của Ngân hàng Trung ương châu Âu, có nghĩa là sẽ có nhiều đợt tăng lãi suất hơn nữa.

Nhà hoạch định chính sách Litva Gediminas Simkus cho biết ECB có thể tiếp tục tăng lãi suất trong tháng 9 do lạm phát diễn biến phức tạp. Thành viên hội đồng ECB, Isabel Schnabel, cho biết hôm thứ Hai rằng tốt hơn hết là “làm quá nhiều còn hơn làm quá ít”.

Lợi suất trái phiếu 10 năm của Ý giảm 10 điểm cơ bản xuống 4,03%. Khoảng cách được theo dõi chặt chẽ giữa lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Ý và Đức đã nới rộng lên 162 điểm cơ bản, sau khi giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 4 năm 2022 vào tuần trước dưới 150 điểm cơ bản.

Các thương nhân kỳ vọng lãi suất của ECB sẽ đạt đỉnh trên 3,9%, từ mức 3,5% hiện tại. Kỳ vọng đó tăng từ khoảng 3,7% vào đầu tháng Sáu. Trọng tâm dự kiến ​​cũng sẽ chuyển sang lời khai hôm thứ Tư từ Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ Jerome Powell trước Quốc hội. Quan điểm của Powell về triển vọng lạm phát và bất kỳ dấu hiệu nào về lãi suất có thể khiến thị trường Mỹ và toàn cầu thay đổi.